適正株価予想：
23.9 1700Y 1800Y
24.9 1900Y 2000Y
25.9 2100Y 2250Y
26.9 2350Y 2500Y
23/04/25追記：見返していたら適正PER15倍が楽観的すぎる気がしたので14倍に訂正し、表と株価予想を修正しました。
オーダーメイドスーツの比較的新しい会社です。
若年層を中心に認知度を拡大して成長中。
コロナ禍で20.7期、21.7期は連続減収となりましたが、前22.7期から回復し、純利益率も最低2％弱から4％近くに改善しました。
予想
同社のIR資料には証券リサーチセンターによるレポートが掲載されています。
これによると、16期から22期までの売上年成長率は12％でした。
同レポートの予想では・・
23期から25期の年成長率は15％強となっています。
コロナ禍からの回復が見込まれる23期はともかく、24期移行ではやや強気と考え12％を見積もりました。
純利益率はコロナ禍の冷え込みで2％、調子が良いときには5％超となることもあったようで、やや保守的に4％と見積もります。
適正PERは、10％超の成長見込みを踏まえて15倍としました。
配当については額も多くなく、今回は現状の株価が割安であることを主軸にした評価であるため無視しました。
今の実績PERが約10倍と低めで、割安と感じます。
リスク
純利益率が低いこと。レポートにもあるように材料や生産委託の費用増で赤字になり得ます。
自己資本比率が24％と低いこと。現状、有利子負債が多めのようです。
