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適正株価予想
23.5 750Y
24.5 950Y
25.5 1070Y
26.5 1200Y
本決算が発表されました。
中期経営計画を材料視され続伸していますが、あまり良い決算には思えませんでした。
主力のニフティ不動産はYoY 11.6％なものの、ニフティ温泉、ニフティ求人は伸び悩み、全体でYoYは9.8％に留まりました。
行動支援ソリューションサービスも同様で、こちらも成長は今一歩伸び悩んでいる印象です。
中期経営計画では周辺領域での新規事業創出を目指していますが、会社の強みがどう価値創造につながるかのプランが今一歩不明瞭で、闇雲に新規事業に手を出している印象を受けました。
今までより成長に投資していく結果、22年期までのような純利益率20％代は会社としても見込まない模様です。
ただ、ニフティ不動産は安定して成長しており、ニフティ温泉はアフターコロナ需要も見込めるため来期予想自体は妥当と感じます。
長期的には、まだ形になっていない新事業次第に是非がかかってしまう、安定性の低い成長と判断します。
予想
上記通り予想しました。
来期予想についても会社予想から純利益率を少し切り下げ、適正PERを前回の17倍から14倍に変えました。
現在の株価水準がそもそも安めなので焦って売るほどではないですが、長期保有には懸念が残ります。
