221217
予想株価
23/12 740Y
24/12 1100Y
25/12 2100Y
12/12の22期本決算直後。
現状はまだ赤字であるが、売上高-経常利益に注目したい。
21期、22期、23期予想でそれぞれ 620MY, 680MY, 830MY となっている。売上高の伸びに比べるとあまり大きく増えていない。
ITの事業であるためシステム開発後には売上と合わせてスケールする費用が少なめなのでは？と予想する。
市場シェアは拡大中のようで、3~6％という飽和せずにまだシェアを伸ばせる良い時期に見える。
保護者に子供の様子を見せられる塾の事務アプリとのことで、保護者にも価値を提供している点が評判にプラスの効果を持ちそうに見える。
CEOは塾の経験もあるようでドメイン知識も最低限ありそう。
Twitterで口コミの検索はあまりなかったが、機能要望に対してCEOが即座に返信していたのは好印象だった。
また、塾以外の習い事への展開も考えているようで、事業規模の拡大余地は十分と考える。
よって、業績予想に大きな嘘はなく着実に売上を伸ばすと予想する。
まだ飽和には遠い段階でのシェア拡大での売上は指数的と考えられ、23期~25期で、900MY, 1100MY, 1400MYと予想する。
費用をそれぞれ830MY, 1000MY, 1200MY と予想、25期での純利益が200MYと予想する。
この場合、現時点での25期予想PERは14倍となる。 通信業での目安40倍を考えると、 723 x 40 / 14 = 2065 ~ 2100Yを25期12月の予想株価とする。
それまでの株価予想は、同様に23, 24期の利益予想70MY, 100MY を用いて 740Y, 1100Y とする
