想定株価
24.3 2600Y
25.3 3000Y
26.3 3400Y
オススメ度：★☆☆☆☆
3Q決算発表後です。
業績に上方修正が入り
コロナ以降好調続きの株価が一層高騰しています。
予想PERは現在30倍弱。ちょっと高そうに見えますね。
事業価値
ここ２年の成長率は著しく、売上は10~20％、利益は数倍レベルです。
ただ、過去を見ると売上CAGRは7.8％、純利益も過去の最高益からは+30％弱の水準だと分かります。
やはり、21年・22年はコロナ影響のようです。
高成長というよりは、コロナからの回復＋成長と捉えるのが良さそうです。
コロナからの回復分は持続するものではないので来期以降は着実な成長に留まるでしょう。
売上成長率は+14％、純利益率は過去最高水準の4.0％、想定PERは19倍と見積もりました。
同2Q資料にて既存店の23/09売上成長率が+11％でしたのでそれと、高利益率になる海外を含む新規出店も加味して強気気味な見積もりです。
財務面では、自己資本比率が39％と、過去比較ではやや良い水準に改善しています。
PBRは6倍超なのでグロースとして無視して良いでしょう。
十分高成長で期待が持てますが、それを考えても株価は先行しすぎに思います。
細かい分析は株価が落ち着いてからで十分でしょう。
